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股权融资或是下一轮资本盛宴

当一些中小微企业在银行面前“嗷嗷待哺”,难解融资之渴的时候,一些新生创业公司则干脆放弃传统的债权融资,直接选择股权融资。

品存理财网长期专注企业融资服务,专业融资顾问对此发表看法,股权融资对于种子期的创业企业和融资需求较大、较频繁的中小企业来讲,可以有效降低融资的成本。股权融资将成为下一轮资本的盛宴。

央行此前在二季度货币政策执行报告中指出,股本融资发展不足,企业对债务融资依赖程度较高,是社会融资融资成本高的一个重要原因。而国务院近日亦发文强调发展股本融资降低杠杆率,缓解企业融资成本高的难题。

一位风投人士对《第一财经日报》表示,银行贷款有严格的审批流程,且需要资产抵押,大中型企业可以通过银行实现间接融资,小微企业尤其是初创企业往往达不到门槛被。这些企业在二级市场也就是所谓的影子银行融资成本非常高,利率要在20%以上,这对于利润率较低的小企业难以维持。

“我们在选择投资项目时主要注重企业价值能否得到市场的认可,团队的可靠性、技术在市场的领先性、产品市场前景以及商业模式是几个重要考虑因素。”上述投资人士表示,风投在为企业提供财务支持的同时,能够为企业提供增值服务,帮助把企业市场份额做大,实现盈利共享。

股权融资对于种子期的创业企业和融资需求较大、较频繁的中小企业来讲,可以有效降低融资的成本。业内人士表示,目前,中国的资本市场结构导致国内的投融资大环境非常扭曲,不是所有企业都可以走到IPO阶段,都可以上市融资,但是投资机构的资本退出机制发展并不健全,这导致大量投资机构更多地将资金关注成熟期的企业。而股权众筹作为互联网金融的一种创新型股权融资业态,门槛低,开放性强,打破了以往的渠道限制,增强了金融资本对企业发展的合理匹配,降低了企业长期发展的投融资成本。

对于创业型公司采取股权融资的好处在于,股权融资筹措的资金具有永久性,无到期日,不需归还;企业采用股权融资勿须还本,投资人欲收回本金,需借助于流通市场;股权融资没有固定的股利负担,股利的支付与否和支付多少需要视公司的经营需要而定。股权融资引入新的股东,不仅获得了资金的支持,而且,新的管理团队的加入,必将带来新的经营理念,这对于公司的创新发展大有裨益。

尽管股权融资对于创业企业有吸引力,但并企业并没有视为长久之计。“我们的融资手段会逐渐多样化,股权融资是一方面,同时我们也会考虑贷款,之所以目前还没有向银行贷款,是因为创业之初没有固定资产和无形资产,很难贷到款,如果对大学生创业有政策鼓励,风投是很愿意通过贷款进行间接融资的。”

“如果银行贷款利率在可承受范围内,会向银行贷款融资,因为这不需要牺牲股权,需要钱总是用股权去换也不是办法,在融资方式上需要有一个平衡。”创业人士对于企业股权被稀释的担忧,上述风投人士也发表了投资人的立场,认为通过投资方提供资金和资源的支持,从而实现企业规模做大所产生的收益要远远大于个人独资控股,这对于初创企业的发展更有意义,而且投资人更注重的是企业的盈利收益能力,而非通过持有股权实不过业内人士警示,新股东的引入稀释了公司股权,如果处理不好,一定程度上影响公司的整体决策效率,容易产生决策分歧。公司股份如果被恶意收购,可能引发公司控制权的变更。此外,股权融资的过程比较专业,缺乏专业知识的中小企业容易被骗。

“股本融资是对处于不同发展阶段的企业都是有机会,股本融资比债券融资的好处在于企业在不同发展阶段均有不同的融资方式选择。”中国社科院世界经济与政治研究所国际投资研究室主任张明在接受《第一财经日报》采访时表示,对于处于上市前期的企业主要是通过PE、VC融资,对于创业前期公司多通过天使投资,不过发展时期越早股本融资成本越高。

对于如何选择适合企业自身发展的股权融资方式,品存理财网融资专家给出了建议,选择私募可以获得资金支持,但如果对于快速发展的企业或者非常有潜力的企业来讲,这样会被稀释股权,从长远来看,私募并非最好的方式,而且,私募更多的关注和投资后期成熟的企业,没有希望上市的企业最好找天使投资或风险投资。从目前来看,股权投资是非常好的方式,尤其是对于初创企业来说。

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