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央行减少资金投放见效,余额宝预期收益率连涨半个月!难道要见底了?

上周,互联网宝宝的预期收益率迎来大反弹,74只互联网宝宝产品的平均七日年化预期收益率为2.93%,创下近六周最高。以余额宝为例,截至12月2日,余额宝的7日年化预期收益率2.547%,自11月17日以来连续半个月上涨。这或许意味着货币基金及类货基理财产品的预期收益率已经见底。

受今年货币市场流动性相对宽松的影响,货币基金的预期收益率自4月之后便一直呈现下降趋势。不过,从目前货币基金预期收益率的表现来看,这种趋势有望被打破。除了货币基金及类货基理财产品外,另一种稳健预期收益理财产品——银行理财的预期收益率同样有止跌迹象。上周银行理财的平均预期年化预期收益率为4.37%,与前一周持平。由于影响这两种理财产品预期收益率的因素具有很大相似性,所以二者预期收益率出现相同的变化,更能验证目前市场环境正在发生变化。

货币基金预期收益率止跌回升的原因有哪些?

1、预期收益率接近底部区域,跌无可跌。经过大半年的下跌后,货币基金的预期收益率已接近历史底部。以余额宝为例,在11月16日时余额宝预期收益率创下过2.496%的年内低点,距离历史2.319%的最低预期收益率也不远了。预期收益率已经跌到这种程度,即使还想下跌都没什么空间了。其他货币基金的预期收益率大致也差不多。

2、央行减少资金投放,银行流动性下降。自从央行在今年10月降准之后,在公开市场上明显减少了资金投放。截至12月3日,央行在公开市场上已经连续27个交易日没有展开操作,这意味着这一个多月来央行向市场投放的资金为零,刷新央行连续不投放的时间记录。如此长时间不投放资金,就算是10月进行了降准,银行的流动性也应该降了不少。由于流动性宽松是货币基金预期收益率下跌的主要原因,如今货币基金预期收益率企稳反弹,或许正是央行减少资金投放后带来的效果。

货币基金预期收益率能否彻底走出低谷?

余额宝等货币基金预期收益率止跌回升对投资者来说无疑是好事,不过是否能彻底走出低谷还不好说。虽说央行近日来减少了资金投放,但这并不意味着货币政策已经收紧。而且12月央行可能还会继续降准,甚至还有人大胆预测会降息。

如果降准或降息得以落实,市场的流动性将进一步宽松,此时货币基金的预期收益率想要彻底走出低谷就不容易。此外,从目前货币市场的利率走势来看,虽然没有再继续下跌,但也没有明显上涨迹象。这对于主要投资货币市场的货币基金来说,也不是一个好现象。

以目前余额宝等货币基金的预期收益率来说,要作为中长期的资金配置,其预期收益率显然还是太低,甚至可能都还跑不赢通胀水平,资金放在里面不仅赚不到钱,还有可能会缩水。只有把货币基金看成是一款活期理财产品,在首先考虑流动性,其次考虑预期收益率的基础上,货币基金才有其配置的价值,至少把钱放在货币基金里比存款银行还是要强一些。

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